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至少在过去 16 年中比较，美国投资者正以最快的速度从自己的股市撤资，因大型科技公司的吸引力减弱，表现更好的海外市场更具吸引力。根据 LSEG/Lipper 的数据，在过去的六个月里，美国境内的投资者从美国的股票产品中撤出了约 750 亿美元，仅自 2026 年年初以来就有 520 亿美元流出，这是自至少 2010 年以来，一年前八周内流出量最多的一次。尽管如此，转变仍在进行美元的削弱美元的贬值相

中国赢得一项关键裁决。近日，世贸组织（WTO）公布中国诉美《通胀削减法》世贸争端案专家组裁决。专家组裁定，美清洁能源补贴措施违反世贸组织规则，要求美取消涉案补贴措施。资料图：世界贸易组织（WTO）总部大楼。要了解这场争端，还得把时间拨回四年前。2022 年，美国拜登政府出台《通胀削减法》，给予使用本国钢铁等产品的清洁能源项目补贴，并将外国产品排除在外，保护主义色彩浓厚。2024 年，中国将该法项下

文 | 半导体产业纵横过去三年，功率半导体市场经历了明显波动。2022 年以高景气收尾；2023 年进入去库存周期，价格松动、产能利用率下滑；2024 年部分细分赛道回暖，但整体仍在修复区间。2025 年四季度开始，周期出现拐点，开始结构性复苏。2026 年开年，功率半导体的细分领域 MOSFET 迎来久违的密集涨价潮。从国际巨头到本土龙头，多家企业相继抛出调价通知，涨幅普遍达 10% 起，部分高