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记者 | 王晶编辑 | 程鹏 ? 杜恒峰 ? 校对 | 陈柯名今日（2 月 4 日），在日本股票市场上，知名电子游戏公司任天堂的股价放量暴跌，盘中跌幅一度超过 12%，创 18 个月来最大单日跌幅，截至收盘，股价仍大跌近 11%，单日市值蒸发 1.44 万亿日元，折合人民币约 640 亿元。最新披露的财报显示，2025 年第四季度，任天堂的营收为 8063 亿日元，同比增长 86%，低于市场预期的

文 | 象先志看了百度 Q4 的财报，感觉有点复杂。就在刚刚过去的 2025 年 Q3，在线营销业务已连续六个季度下滑，单季同比大跌 18%，一次性资产减值高达 162 亿元，将净利润直接打成负数。传统广告的流失让 MEG 被按在地上摩擦，背了一口沉重的大锅。但如果你翻开 Q4 财报，最直观的感受就是：血止住了。这个表现，总想到上学时候班里的个别同学：平常玩玩闹闹，成绩晃晃悠悠。但是真挨批评了，说

以下文章来源于华夏基石e洞察 ，作者任正非、吴春波导读 任正非说过的每一句话，都是穿越风浪的指南针。在四百条语录里，你能看到一个企业家的清醒、理性的思考，也能触碰到职场人需要的行动智慧——战略、管理、自我成长，缺一不可。作者 | 任正非、吴春波来源 | 华夏基石e洞察因写文章的需要，近期重读了任总的讲话与文章。时间跨度为1997-2023年，计375篇，约100余万字。阅读之余，随手将其中