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作者 | 刘银平编辑 | 付影来源 | 独角金融2025 年的券商研究 " 江湖 "，没有剧本，却上演了一场人才迁徙大戏。在证券从业人员总量收缩的背景下，分析师人数逆势攀升约 6%，突破 5900 人（含券商和券商资管公司）。然而，这并非皆大欢喜的繁荣。一场规模空前的 " 转会潮 " 席卷全行业，分析师改换门庭、核心团队集体出走、明星首席经济学家离任的消息屡见不鲜。分析师迁徙的背后是行业深层次的洗

百亿私募仁桥资产创始人夏俊杰今日发布月度观点表示，恒生科技指数近期的表现是所有指数中最差的，去年十月至今累计跌幅超过 25%，目前已基本回到去年四月关税战时的水平。夏俊杰坦言，这样的走势可能让很多人大跌眼镜，不好理解，因为很难找到一个明确的或系统的诱因。拆开恒生科技指数的组成来看，大体上也就三块资产：一是互联网；二是消费电子和科技硬件；三是汽车家电。夏俊杰认为，客观地讲，每块资产可能都有一些各自的