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本文来自微信公众号：Less or More，作者：Less?or?More，题图来自：AI 生成一个腾讯的朋友问我：美团外卖的竞争壁垒，是不是非常强？我跟他说：微信的护城河肯定是更宽的。反问了他 2 个问题：（1）如果微信跟每个用户收 1000 元 / 年费，明年活跃用户还剩多少？（2）如果微信支付的费率提高至 2%，明年支付份额还剩多少？答案显而易见：很快就会有新的社交软件出来，小红书、抖音的

文 | 半导体产业纵横2.5D 封装正成为支撑 AI 芯片高性能需求的核心技术之一。SK 海力士准备去美国建设一个先进封装产线，计划投入 38.7 亿美元，建设一个 2.5D 封装量产线。到 2028 年下半年，正式投入运营。同时，台积电也正在对现有的 8 英寸和 12 英寸晶圆厂进行重大升级改造，把主要生产 90 纳米及以上制程的芯片的工厂，重点升级安装支持芯片封装（CoWoS）和芯片封装（Co

造不如买？踏入 2026 年，在 " 买买买 " 路上狂奔 17 年的安踏，仍然停不下来。1 月 27 日，安踏体育发布公告称，拟以 15 亿欧元（约 123 亿元人民币）收购彪马 29.06% 股权，成为这家德国运动品牌的最大单一股东。这并非安踏历史上最大的一笔交易，但却是一块 " 最难啃的骨头 "。早在去年 11 月，市场上便有了安踏要收购彪马的传言，但彪马作为全球第五大品牌，于安踏而言也是极