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记者 蔡越坤2025 年的光伏行业，交出了一份令人触目惊心的成绩单。2026 年 1 月 22 日，晶科能源（688223.SH）披露，预计 2025 年归母净利润亏损 59 亿元至 69 亿元；此前数日的公告显示，天合光能（688599.SH）预亏 65 亿元至 75 亿元，创上市以来最大亏损纪录；通威股份（600438.SH）预亏 90 亿元至 100 亿元，隆基绿能（601012.SH）预亏

2 日，国际金价持续上涨，COMEX 黄金期货盘中突破 5400 美元大关，涨近 3%，最高触及 5409.7 美元 / 盎司。

消费长红，但没有长红的品牌站在 2026 年的起点回望 2025 年，中国消费市场呈现出前所未有的 " 冰与火之歌 " 景象。如果只看 A 面，这似乎是一个 " 最好的时代 "。港交所的铜锣声此起彼伏，新茶饮巨头们争先恐后地冲向二级市场，蜜雪冰城、泡泡玛特、老铺黄金的股价走出了一条令科技股都汗颜的昂扬曲线。然而，翻开 B 面，2025 年却是一场惨烈的 " 大出局 "。曾经的 " 独角兽 " 们接