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36 氪获悉，华泰证券研报表示，春季躁动是 A 股市场确定性较强的日历效应之一，本次春季躁动出现明显的前置特征，市场关心今年规律是否稳定？168体育认为今年日历效应的底层逻辑或仍然有效，但或与往年呈现一定差异：1）节后成交额高位表征流动性充裕的基石仍在，但风险溢价进一步突破的能见度降低，大盘上行斜率相比前几年或有放缓，挖掘结构性机会的必要性增强；2）风格上，节后资金由科技切向周期引发风格切换是否提前的疑

36 氪获悉，中泰证券研报称，建议关注两大投资主线：AI 应用：AI 超级入口的竞争不光是基模、Agent 能力的竞争，更是已有互联网业态覆盖能力、具体消费 / 生活场景触达能力、用户数据资源沉淀能力的综合实力角逐，行业格局加速向头部集中，具备全域生态与全栈 AI 能力的头部平台，将享受渗透率提升与估值重塑的戴维斯双击。营销需求：流量格局变迁期必然伴随营销预算大幅扩容，AI 流量争夺将从春节脉冲式

文 | 时间线 TimeLINES，作者 | 赵明，编辑 | 周易Google 在 AI 上的投入和付出，终于在 2025 年第四季度得到了一次酣畅淋漓的回报。这种回报是多层次的。它一方面体现在 Gemini 3 的发布，以及由此带来的用户认可度、参与度的和整个 Google AI 应用生态的活跃——比如，在 Gemini 3 的推动下，Google Gemini 月活用户突破 7.5 亿，较 2