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该图片疑似 AI 生成出品｜虎嗅商业消费组作者｜周月明编辑｜苗正卿题图｜AI 生成创业十几年后再回头看，罗慧平发现，西昊的故事从来不只是 " 看见红利、踩中风口 "，而更像一连串逆势的选择：线下是主流渠道时他们选择布局线上，价格战竞争激烈时他们选择砍掉低价格带的主线业务、都在抢占线上流量时他们大规模回归线下。这家年营收约 20 亿元的人体工学椅头部品牌，讲了一个略显 " 叛逆 " 的故事。同质化竞

文 | 硅谷1012025年11月6日晚，美国广告技术公司AppLovin正在旧金山City Hall举办年会。在这里，高层和员工们带着家人穿着隆重的晚礼服、喝着香槟，尽情庆祝公司突破2千亿美元市值。过去三年，这家公司被外界视为"AI受益第一股"：两年股价增长25倍、加入标普500指数、迈入千亿美元俱乐部。其亮眼的财报和丰厚的利润率甚至让Meta和谷歌这两家全球广告霸主的地位都被撕开了一道裂缝。然

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